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在看似死气沉沉的全球并购市场中,机遇的亮点

在看似死气沉沉的全球并购市场中,机遇的亮点

在看似死气沉沉的全球并购市场中,机遇的亮点 作者:Bjorn Reynolds维护全球

在经济低迷时期,人们可能不会认为并购是就业市场和企业弹性的重要驱动力。然而,并购活动可以作为一个水晶球,公司试图把握市场时机,以收购其他组织,并获得促进增长的最佳人才。

尽管严格根据收入增长来融资和评估公司价值的时代可能已经一去不复返,但事实是,即使在不确定的时期,在热门行业中,好公司仍然存在,它们将继续从交易中受益。那些有良好时机和洞察力的公司将获得人才和技术,在未来五年内实现市场主导地位。

估值飙升的结束并不意味着并购的结束

2021年和2022年的并购热潮始于首席执行官和创始人成功带领他们的组织度过大流行的危险。在最初的封锁之后,私人估值飙升,股市似乎势不可挡。美国看到了一个记录2020年ipo为480宗,2021年为1035宗。月度并购飙升,超过疫情前的水平。

然后泰坦尼克号撞上了冰山。在通胀不断上升的情况下,俄罗斯将于2022年2月入侵乌克兰,美联储将于3月开始加息,拒绝向VC和PE(私募股权)系统提供廉价资本以维持一切。最后一次欢呼是2022年5月并购活动达到2695亿美元,随后急剧下降。

但私募股权市场并不仅仅因为令人担忧的经济形势而关门大吉。事实上,恰恰相反。它仍然有很多钱想要分发出去,还有渴望投资于强大、盈利的公司的风险资本家——即使他们对这些公司的估值有所不同。这将允许公司走出去进行收购,从而增强产品和客户组合的实力。

诀窍是f以下是估值真正飙升的地方艾德在2021年,大量资金被发放。

经济低迷时期并购背后的投资回报率

在高通胀、低失业率、科技股低迷以及2.4万亿美元的“干粉”流入私募股权基金在美国,我们真的应该期待2023年底和2024年有大量的交易。尽管2022年并购活动大幅放缓,但跨境交易也将继续提供令人信服的增长机会。但是,哪些行业预计会出现最多的活动,以及收购这些业务的收购方的预期投资回报率是多少现在?

拥有现金的参与者——尤其是科技、医疗、能源和重工业的参与者——可以廉价地从盈利能力不足的初创公司手中购买知识产权并将其货币化。或者,坐拥“干粉”的私募股权公司可以收购并打包几家公司。任何一种做法都有充分的理由。根据贝恩公司(Bain & Company)的说法,在2007-2009年经济衰退之前和期间“积极收购”的公司取得了成功更高的年平均股东回报与那些袖手旁观的公司相比。

在经济衰退时期,由于消费和可支配收入的减少,客户获取变得更加困难,公司不能依赖于从现有的忠实客户那里获得更多的美元份额。通过并购,一家公司可以获得新的产品线和相似的客户,扩大它的销售对象和可以销售给他们的产品数量。亚马逊2008年收购在线有声书和播客服务Audible就是一个很好的例子。

更重要的是,公司可能会收购曾经威胁到他们业务的技术甚至竞争对手。例如,在俄罗斯供应中断后,石油和天然气公司在2022年实现了创纪录的利润。然而,十年后,他们可能会面临电动汽车、新兴气候技术和政府政策减少化石燃料需求等资产搁浅的风险。现在是收购电动汽车充电、生物燃料、下一代碳捕获等领域的公司的时候了,这些公司太快筹集了太多资金,无法恢复到2021年的估值。创始人和他们的风投可能正在寻找一艘救生艇。

现在是时候开始构建了

根据西铁城银行2023年并购前景调查在美国,62%的中端市场公司买家将增长作为他们并购的动机,而前一年这一比例为48%。没有人确切地知道经济何时或以多快的速度陷入衰退,也没有人知道私募股权市场和以较低估值待售的公司能持续多久。2023年并购的关键在于,烧钱的公司需要融资,但仍有机会成为下一个最热门的公司或独角兽。

并购交易可能不会像以前那样强劲回归,但2024年将是企业利用并购来解决当前弱点,并通过规模和规模开辟一条通往行业领导地位的道路的一年。现在是时候让组织巩固他们在市场上的地位,并专注于增长年份——无论是12个月,18个月还是两年。

既然如此多的行业都有如此多的创新和增长,为什么要停止交易呢?答案很简单——不必如此。你所要做的就是审视正确的所有权结构,并随时准备调整战略,以应对在执行交易时所需的金融、监管和技术复杂性,而竞争对手正忙于推进突破。

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